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Report settimanale sui mercati

08 ottobre 2014

Report settimanale sui mercati - 7 ottobre 2014

Il Punto

Questa volta Draghi non è riuscito (o forse non ha voluto) soddisfare le aspettative dei mercati.
La pesante reazione di giovedì scorso delle Borse europee alle parole del Presidente della BCE è probabilmente da ascrivere al fatto che Draghi è stato meno aggressivo delle attese sulla possibilità di implementare ulteriori interventi nel caso le misure attuali non fossero sufficienti per ampliare il bilancio della Banca Centrale ed alla mancanza di precisi dettagli in merito ai tempi ed ai quantitativi del programma di acquisto di Covered bonds e ABS.
Riteniamo che l’atteggiamento di Draghi faccia parte del gioco delle parti: in questa fase deve mettere i Governi di fronte alle loro responsabilità (Francia e Italia devono fare le riforme, la Germania deve spendere) e deve far passare il messaggio che la BCE non può accollarsi tutto l’onere del sostegno all’economia, anche perché le politiche monetarie hanno dei limiti oggettivi.
Nella realtà restiamo convinti che la BCE sarà progressivamente più aggressiva e pronta ad adottare tutte le misure non convenzionali necessarie per ampliare sufficientemente il bilancio della Banca Centrale.

 

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