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Report settimanale sui mercati

23 luglio 2014

Report settimanale sui mercati - 22 luglio 2014

Weekly News - Banca Intermobiliare

Il Punto

Dall’analisi delle numerose variabili in gioco (economia, tassi di interesse, utili aziendali, valutazioni, scenario geopolitico) la situazione dei mercati finanziari sembra decisamente più complicata di quello che potrebbe sembrare guardando alla bassissima volatilità che caratterizza il principale indice azionario: l’S&P500 dall’inizio del mese si sta muovendo in uno stretto trading range (inferiore ai due punti percentuali) a ridosso dei massimi assoluti.
Economia: si confermano le aspettative di progressivo miglioramento degli Stati Uniti (per quanto la crescita rimanga modesta e vi sia stato un rallentamento nel settore immobiliare), mentre continua a mancare all’appello l’Europa, dove l’economia reale fa fatica a rispettare le aspettative generate dagli indicatori anticipatori.
Tassi di interesse: nei recenti numerosi interventi della Yellen ha continuato a prevalere l’atteggiamento sostanzialmente dovish, ma è evidente che, con il netto miglioramento del mercato del lavoro ed i recenti dati sull’inflazione, il dibattito sul rialzo dei tassi negli Stati Uniti è destinato a salire di tono; situazione molto differente sul fronte europeo, dove la debolezza della ripresa e la bassa inflazione non lasciano alternative ad un politica monetaria ampiamente espansiva da parte della BCE (semmai nei prossimi mesi si dovrà verificare se sono sufficienti le manovre...

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