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Report settimanale sui mercati

16 aprile 2015

Report settimanale sui mercati - 14 aprile 2015

Il Punto

Difficile assistere a importanti correzioni delle Borse in un paradigma dominato dalle politiche monetarie iper-espansive, come puntualmente dimostrato dall’S&P500 che negli ultimi tre anni non ha effettuato ribassi di entità superiore al 10%.
Infatti, nell’attuale contesto è piuttosto improbabile che prendano il via importanti movimenti al ribasso sulla base di questioni valutative o di condizioni di ipercomprato. Gli elevati multipli piuttosto che gli indicatori tecnici tirati possono favorire delle battute d’arresto nel trend di crescita, che tendono però a limitarsi a fasi di lateralizzazione/consolidamento.
La principale caratteristica di questi mercati dominati dalle Banche Centrali è che le correzioni più significative sono sempre alimentate da improvvise impennate di avversione al rischio generate da specifiche “paure” (la logica sottostante è che in un mondo di rendimenti nulli, se non negativi, l’uscita importante dagli assets rischiosi può essere alimentata soltanto dalla volontà di aumentare in misura significativa il livello di liquidità dei portafogli).

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